Backwardation / Contango

Backwardation 

La backwardation est une situation inverse du contango. Dans le cas de la backwardation, le prix spot est plus élevé que le prix du contrat à terme. Autrement dit, lorsque le marché est en backwardation, les prix à terme diminuent proportionnellement à l'éloignement de l'échéance. En d'autres termes, le prix baisse à mesure que l'échéance s'éloigne.

Contango

Le contango décrit une situation où le prix d'un contrat à terme est supérieur au prix spot. La courbe des prix du contrat à terme est alors ascendante et converge vers le prix au comptant.